H&M 集團最新披露的第三季度業績報告顯示，截至 8 月底，集團凈銷售額錄得 570 億瑞典克朗（約合人民幣 430 億元），同比下降 3.4%；不過盈利表現亮眼，毛利率維持在 52.9%，營業利潤則同比增至 49.14 億瑞典克朗，展現出較強的盈利韌性。

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對于利潤增長的核心驅動力，H&M 集團表示，主要得益于三大舉措的協同作用：一是持續優化客戶服務體驗，提升消費者粘性；二是通過供應鏈效率提升與產品結構調整，穩固毛利率水平；

三是嚴格執行成本控制策略，有效壓縮不必要開支。

這一系列動作成功對沖了當前宏觀經濟不確定性加劇、貿易壁壘增多等外部挑戰，不僅穩住了消費基本盤，更推動線上商城與線下門店的客流實現 “回流”，帶動整體經營質量提升。

值得關注的是，集團也對短期經營壓力作出預警：受美國進口關稅政策加碼影響，預計截至 11 月底的第四季度，毛利率將面臨較大承壓，后續需通過更精細化的運營策略應對成本波動。

在業績發布的同時，H&M 集團也明確了新興市場的擴張藍圖。

集團行政總裁 Daniel Erver 透露，當前正重點布局巴西、印度等增長潛力顯著的市場。

作為巴西市場拓展的關鍵一步，今年 8 月集團已在圣保羅開設當地首家門店，并計劃在 11 月底前再新增兩家門店；長期來看，到 2026 年還將在巴西市場追加四家門店，逐步完善區域布局。

此外，印度市場的拓展計劃也在穩步推進中，旨在通過本地化運營挖掘新興消費需求，為集團長期增長注入新動能。

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