7月15日，安踏體育公布了2025年第二季度營運情況。今年二季度，安踏品牌、FILA品牌流水分別同比增長低單位數、中單位數，所有其他品牌流水同比增長50-55%。

2025年上半年，安踏、FILA、其他品牌零售金額同比分別取得中單位數、高單位數、60-65%的正增長。

盡管增速有所放緩，但是在全球運動鞋服行業普遍承壓的背景下，安踏的整體表現仍優于行業平均水平。特別是在高端和專業運動領域，安踏展現出了較強的品牌韌性，這主要得益于近年來持續推進的戰略轉型和多品牌布局。

安踏的增長“密碼”

安踏的逆周期增長首先得益于持續的品牌重塑戰略，安踏通過聚焦核心IP產品、拓展高端渠道、重構品牌故事等方式，重塑品牌形象。例如聚焦籃球和跑步兩大核心品類，推出搭載最新緩震科技的跑鞋系列，通過技術創新和運動員代言，持續強化專業形象，在專業消費群體中獲得了良好反響.

在高端渠道上，安踏突破在SKP等頂奢商圈開設SV黑標店，顛覆傳統門店模式，提升品牌溢價能力，通過場景化體驗建立高端消費者信任，與耐克、阿迪達斯爭奪高凈值客群，使高端門店的坪效達到普通門店的數倍。

FILA品牌則延續了高端時尚運動定位的成功策略，通過精準把握年輕消費群體的時尚需求，在2025年上半年保持了穩定的增長態勢。其推出的多個聯名系列在社交媒體上獲得廣泛關注，有效提升品牌熱度。

與此同時，FILA持續拓展高爾夫、網球等細分運動場景，進一步豐富產品線，鞏固年輕消費群體的認同感。

多品牌的協同效益

安踏還采用多品牌協同的戰略，旗下擁有安踏、FILA、迪桑特、可隆等眾多國際品牌，這種多品牌戰略通過精準定位，實現了對不同消費群體的全面覆蓋，逐漸釋放協同效益。

其中，主品牌安踏堅守"高性價比"定位，持續滿足大眾市場對實用運動裝備的需求，其專業運動系列產品在保持親民價格的同時不斷提升性能表現，在當前消費環境下，顯示出性價比優勢。

同時，安踏收購整合的國際品牌以不同定位形成互補優勢，不僅貢獻了可觀的營收增長，更是成為拉動集團增長的重要引擎。

其中，FILA品牌精準切入高端時尚運動領域，聚焦網球、高爾夫等高端運動場景，通過潮流設計與專業功能的完美融合，成功吸引了追求品質生活的中高收入群體。其高單位數的增長表明，FILA已經建立起穩定的品牌溢價能力，成為集團重要的利潤增長點。

迪桑特、可隆等品牌則在專業運動和戶外領域發力，在滑雪、露營等細分市場建立了差異化優勢。產品在材質、工藝、功能等方面都達到了較高的水平，能夠為消費者提供專業、高品質的運動體驗。

例如，迪桑特的滑雪裝備在保暖、防水、透氣等方面表現出色，可隆的戶外服裝和裝備在耐用性、功能性方面具有優勢，這些品牌正在從單純的裝備提供商向生活方式引領者轉變，進一步拓展了市場空間。

在數字化轉型方面，安踏取得了顯著成效，為增長提供了底層支撐。

在生產端，晉江智慧產業園實現日發貨量超100萬件的行業領先水平，較傳統倉儲效率提升200%。在零售端，安踏建立了覆蓋全渠道的數字化管理系統，線上AI客服響應時效提升40%，智能補貨系統準確率達92%。

在供應鏈整合方面，安踏建立了跨區域的智能物流體系。通過物聯網技術和大數據分析，實現全球庫存的實時調配，將跨境物流時效縮短30%。這種全球資源整合能力，不僅支持多品牌協同發展，更為應對地緣政治風險提供了彈性保障。

而在全球化進程中，亞瑪芬的營收增長與安踏集團對東南亞及南亞近 20 個國家、覆蓋 20 億人口市場的持續深耕，既延續了安踏的成功模式，又融入了本土化創新，推動安踏的全球化布局邁向更高階。在戰略落地過程中，安踏也充分展現了三大核心能力 —— 多品牌協同管理能力、多品牌零售運營能力，以及全球化運營與資源整合能力。

同時，安踏建立了覆蓋中、美、日、韓、意、荷六國的全球研發網絡，與70所高校及800家供應商形成創新聯盟。這一網絡支撐了"安踏膜"、中底緩震等核心技術的持續突破，使PG7等產品獲得市場成功。

未來挑戰：增長質量可否持續優化

雖然保持增長，但安踏仍面臨多重挑戰，耐克、阿迪達斯等國際運動品牌持續強化中國市場布局，李寧、特步亦在細分賽道貼身競爭。FILA的高單位數增速是否保持持續仍然存疑，而主品牌低單位數增長提示規模紅利正在收斂。

另一方面，安踏雖然計劃至2030 年累計 200 億元的研發投入，但對于多元品牌矩陣而言，這樣的預算仍顯得有些緊張，全球研發網絡與供應商的協同效率，將直接決定“安踏膜”及下一代中底科技能否持續領先。

但從行業邏輯看，安踏的多品牌矩陣已形成對不同消費層級、場景的覆蓋能力，全球化供應鏈與研發網絡為其提供了應對市場波動的韌性。

若能在品牌協同效率、核心技術轉化、區域市場精細化運營等方面持續突破，有望在全球運動鞋服行業的深度調整期，將當前的結構性增長轉化為更可持續的競爭力，進一步鞏固其在全球市場的行業地位。

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